401k vs stock opções

Planejamento Financeiro: Estratégias Planejamento de Aposentadoria com Opções de Ações e RSUs (Parte 1: Pré-aposentadoria) Pontos-chave Você deve começar a planejar sua aposentadoria pelo menos 10 a 15 anos antes da data de aposentadoria, se não antes. Para evitar que todas as suas opções de ações se tornem devidas na aposentadoria, considere iniciar um programa regular de opções de exercícios bem antes da data da aposentadoria. Enquanto isso, o estoque de segurança restrita e RSUs pode oferecer torna-se importante como você perto de aposentadoria. Os exercícios de opções ou a aquisição restrita de ações podem permitir que você contribua com mais dinheiro para seu plano 401 (k). Você tem sempre a intenção de usar a renda de suas ações da empresa subvenções para se aposentar confortavelmente. No entanto, você nunca teve um plano específico de como usar esses subsídios ou entendeu as questões relacionadas à aposentadoria. Se você tem opções de ações, direitos de valorização de ações (SARs), ações restritas ou unidades de ações restritas (RSUs), esta série de artigos em três partes discute as questões a serem consideradas quando você planeja aposentar-se ou se aposentar. Prazo para planejamento de aposentadoria Quando você está no auge de sua carreira, levantar uma família, ou pagar por educação infantil colégio, é difícil pensar em planejar sua própria aposentadoria. Não pode haver excesso de fluxo de caixa para economizar. No entanto, as decisões que você faz durante a sua pré-reforma anos afetam diretamente quando você pode se aposentar e qual o nível de renda que você pode desfrutar naqueles anos. Você deve começar a planejar sua aposentadoria pelo menos 10 a 15 anos antes de sua data de aposentadoria alvo, se não antes. Como as opções de ações se encaixam em seus objetivos de aposentadoria As pessoas muitas vezes pensam sobre o número que precisam para se aposentar confortavelmente. Este é geralmente o valor de seus ativos de investimento em sua data de aposentadoria que você precisa para viver confortavelmente até o dia que você morrer. No entanto, não existe tal coisa como um número mágico para alguém. Em vez disso, a quantidade que você precisa muda diariamente com dezenas de variáveis, como o status de sua família, sua saúde, seu padrão de vida, suas necessidades e desejos, mercados financeiros e muito mais. Assim você deve reavaliar seu progresso para a aposentadoria pelo menos anualmente. Você não deve ver opções de ações da mesma forma que você vê outras ações ou fundos mútuos em sua carteira. Se as opções de ações são uma parte significativa do seu portfólio, a análise torna-se ainda mais difícil. Você não deve exibir opções da mesma forma que você vê outras ações ou fundos mútuos. Embora as opções sejam um componente de capital próprio, elas são muito mais arriscadas do que ações que você possui diretamente ou ações restritas não adquiridas. Opções de ações podem ser altamente voláteis, ea porcentagem de sua carteira de investimento que compõem pode mudar diariamente. Além disso, eles são concentrados em um estoque (seus companys). Com isso, você também pode ter grandes quantidades de ações da empresa em seu plano 401 (k). Finalmente, você não controla diretamente o tamanho das concessões da opção e de outras concessões conservadas em estoque que você recebe cada ano. Não faz geralmente o sentido exercitar suas opções conservadas em estoque cedo sem ter uma oportunidade de investimento muito melhor em mais algum lugar. Portanto, você tem que coordenar seus outros investimentos em torno de suas opções de ações. Exemplo: A sua idade indica que deve ter cerca de 50 dos seus activos de investimento em acções, dos quais 9 devem ser acções de pequenas empresas, 13 devem ser acções internacionais e 28 devem ser acções de grandes empresas. Suponha também que suas opções compõem 56 do valor de seus ativos de investimento. Não pense que você tem todo o componente de capital coberto pelo valor de suas opções. Você deve contar as opções em direção apenas a 9 de crescimento de pequenas empresas e adicionar aos componentes internacionais e de grande tampa até que eles alcancem os níveis desejados para sua idade. O que acontece com suas subsídios de ações em circulação quando você se aposentar ações bolsas quase sempre têm disposições vesting, que são geralmente baseados em seu emprego continuado em sua empresa. Uma vez que você se aposentar, seu plano de ações irá detalhar quando ou se a aquisição continua ou pára. A aposentadoria é um tipo de término na maioria dos planos de ações. As empresas tratam a aposentadoria mais generosamente do que a cessação de emprego para trabalhar para outra empresa. Rever cuidadosamente as disposições do seu plano de ações para as regras e definições que se aplicam à aposentadoria normal e aposentadoria antecipada (se fizer essa distinção). Em seguida, escolha uma data de aposentadoria que maximize o número de opções e compartilhamentos adquiridos. De acordo com uma pesquisa realizada em 2017 pela Associação Nacional de Profissionais de Plano de Ações (NASPP), uma pequena minoria de empresas permite que as opções continuem a ser adquiridas normalmente ou a acelerar a aquisição após a aposentadoria normal ou antecipada: Sobre o número de anos que você trabalhou na empresa antes da aposentadoria. Por exemplo, as disposições podem ser aplicáveis ​​depois de ter trabalhado na empresa há 20 anos. Quando você está perto da aposentadoria, é importante rever essas disposições em seu plano de ações e em suas doações específicas. Alerta: Mesmo que sua empresa permita que a aquisição continue ou acelere a aquisição de direitos, assim que você não for mais empregado pela empresa, deve exercer opções de ações de incentivo (ISOs) dentro de três meses após terminar seu emprego para evitar que se tornem opções de ações não qualificadas (NQSOs). Como os ISOs são tributados mais favoravelmente do que NQSOs quando você exerce e detém as ações, você deve fazer um inventário cuidadoso de todas as suas opções ao sair de sua empresa. Essas questões, incluindo as regras de exercício na e após a rescisão que você deve seguir para evitar a perda de opções valiosas de ações, são discutidas em detalhes na Parte 2 (consulte também uma FAQ relacionada). Esse processo de planejamento é particularmente importante quando você espera que suas opções de ações (ou SARs) representem uma grande parte do seu ovo de aposentadoria. As decisões sobre opções de ações devem começar no momento de cada concessão. Para evitar que todas as opções de ações se tornem devidas na aposentadoria, a maioria das pessoas deve começar um programa regular de exercitar opções bem antes da aposentadoria. Isso também ajuda você a diversificar deve demasiado de seu patrimônio líquido ser ligado a movimentos no preço das ações da sua empresa. Para evitar que todas as suas opções de ações se tornem devidas na aposentadoria, considere iniciar um programa regular de opções de exercício bem antes da aposentadoria. Ao longo do tempo, algumas estratégias de exercício opção surgiram como fiscal sensível, independentemente de você salvar ou gastar a opção continua. No entanto, não deixe que os impostos sozinhos controlar a sua tomada de decisão. Embora você deve avaliar cuidadosamente as implicações fiscais das transações, não perca de vista a economia geral. Isso é difícil de fazer por causa da dificuldade em prever com qualquer grau de precisão o valor futuro do estoque de sua empresa ou o custo de oportunidade perdido de um investimento alternativo para seus ganhos. Assim, embora as conseqüências fiscais de uma estratégia tributária sejam razoavelmente fáceis de calcular, a economia de longo prazo nunca é garantida. Portanto, as próximas sugestões de planejamento são apresentadas para explicar o resultado do imposto e não tentar recomendar a estratégia oferecida. Além disso, você precisa considerar seus fatos e circunstâncias exclusivas antes de executar qualquer uma das sugestões a seguir. Quando você pretende exercer ISOs e manter o estoque, geralmente é prudente evitar o imposto mínimo alternativo (AMT) sempre que possível. Isso leva planejamento adequado e ajuste fino. Se o AMT for inevitável, entretanto, porque um ISO valioso está expirando, o AMT deve ser recuperado o mais rápido possível em anos posteriores, usando os créditos AMT. Em seguida, você deve manter dois conjuntos de registros: um para rastrear a base tributária regular eo outro para rastrear a base AMT das ações adquiridas a cada ano (consulte as FAQs relacionadas ao crédito da AMT). Além disso, se você morrer com créditos AMT não utilizados, os créditos não utilizados não são transferidos após a morte para sua propriedade ou beneficiários. Você deve projetar uma estratégia de exercício de opção que minimize o AMT geral pago em conexão com o exercício de ISOs (consulte um FAQ relacionado para uma série de estratégias). Uma estratégia popular é o exercício de apenas ISOs suficientes a cada ano para evitar acionar o AMT (ver um FAQ relacionado a esta técnica). O estoque adquirido pelo exercício das opções deve ser mantido, se possível, para o período de espera exigido de dois anos a partir da data de concessão e um ano a partir da data de exercício. Posteriormente, o estoque, para o aumento total sobre o custo de exercício, pode ser vendido conforme necessário a taxas favoráveis ​​de ganhos de capital de longo prazo. Outra estratégia para aqueles que querem diversificar envolve exercício e venda de opções em anos alternados. Este é um programa de exercícios ISO mais agressivo. Sob ele você ISOs exercício e incorrer o AMT todos os anos. Assim que você manteve o estoque para o período de espera de um ano exigido (assumindo que o período de manutenção de dois anos de concessão para venda também é cumprida), você vendê-lo para ganho de capital a longo prazo. Você repete esse padrão todos os anos para que a cada ano inclua um exercício ISO e uma venda de ações adquiridas pelos exercícios ISO dos anos anteriores. Esta estratégia funciona melhor quando você deseja diversificar uma grande quantidade de ações ao longo do tempo, cumprir o período de detenção de longo prazo e vender o estoque a cada ano a taxas favoráveis ​​de ganhos de capital. Sua principal desvantagem é pagar a AMT todos os anos quando os ISOs são exercidos. Embora alguns dos AMT podem ser recuperados no ano seguinte, quando o estoque é vendido, você nunca pode recuperar completamente a quantidade total de AMT que você pagou. Opções de ações não qualificadas (NQSOs) Você pode querer esperar para exercer seus NQSOs se você acredita que o valor das ações continuará a apreciar até o final do termo da opção. Enquanto isso, talvez o dinheiro que você usaria para exercer as opções e manter as ações está ganhando uma melhor taxa de retorno em outro lugar. Além disso, o spread quando você exerce NQSOs é tributável, por isso cresce imposto diferido até que você se exercita. Portanto, pouco ou nenhum imposto ou vantagem econômica viria com o exercício das opções antes de sua data de vencimento e pagamento de impostos mais cedo do que o necessário. A menos que você tenha outras considerações, como uma necessidade de dinheiro de exercício e imediatamente venda, ou a atração de um investimento mais promissor para os ganhos, você geralmente não tem incentivo para um exercício precoce. O estoque de segurança restrita e RSUs pode oferecer torna-se importante como você perto de aposentadoria. Ações Restritas e RSUs Há uma percepção de que as ações restritas e as unidades de ações restritas têm mais valor do que as opções de ações porque elas sempre mantêm algum valor, mesmo se o estoque cair. Opções de ações, por outro lado, pode perder todo o seu valor se o preço de negociação mergulha abaixo do preço de exercício. A segurança oferecida por ações restritas e RSUs torna-se ainda mais importante como você perto de aposentadoria. Além disso, se sua empresa paga dividendos, você geralmente recebe-los ao longo do caminho ou em vesting. No entanto, as opções de ações têm maior potencial de crescimento e, portanto, podem produzir uma riqueza mais substancial do que ações restritas e RSUs. Além disso, as opções de ações dão mais controle sobre quando você reconhece a receita tributável e, geralmente, fornecem um diferimento de imposto mais longo do que as ações restritas e as UAS, que normalmente se tornam tributáveis ​​no prazo de quatro anos após a concessão (consulte as Perguntas freqüentes sobre tributação de ações restritas ). Compare isso com opções de ações, que geralmente expiram 10 anos a partir da data de concessão. Idealmente, sua carteira de investimentos conterá tanto ações restritas quanto opções de ações. A receita reconhecida do exercício de NQSOs ou SARs, uma disposição desqualificadora de ISOs ou ESPPs e a aquisição de ações restritas é freqüentemente incluída em sua receita total para fins de cálculo do valor que você pode contribuir para o plano 401 (k) de sua empresa sua empresa). As contribuições dos funcionários para um plano 401 (k) são limitadas a 18.000 em 2017. Aqueles que são mais de 50 pode adicionar um adicional de 6.000 por ano, para uma contribuição máxima possível de 24.000 em 2017. Exercícios de opção ou vesting de ações restritas podem permitir que você contribuir Mais dinheiro para o seu plano 401 (k). Portanto, a compensação de ações pode lhe dar mais dinheiro para contribuir com seu plano 401 (k) quando (1) seu valor de contribuição é baseado em uma porcentagem de sua remuneração e (2) sua contribuição anual é normalmente inferior ao máximo anual. Você deve confirmar sua situação individual com seu administrador 401 (k). A quantidade de renda anual que determina sua elegibilidade para contribuir para um Roth IRA é chamado modificado ajustado renda bruta (MAGI). Este é o seu rendimento bruto regular ajustado (AGI) com algumas diferenças (por exemplo, qualquer rendimento da conversão de um Roth IRA não conta em MAGI). Se o seu MAGI exceder os limites de renda Roth para sua declaração fiscal, você perde a capacidade de contribuir para um Roth IRA. No entanto, você ainda pode converter um IRA tradicional para um Roth IRA, usando os ganhos de sua compensação de ações para pagar os impostos (veja um artigo sobre Roth conversões em outro lugar neste site). Para o ano fiscal de 2017. Os limites de contribuição para um Roth IRA são 5.500 para uma pessoa com menos de 50, e 6.500 para uma pessoa que é 50 ou mais antes do final do ano. Para ser elegível para contribuições máximas em 2017, os arquivadores casados ​​devem ter MAGI de 184.000 ou menos, e os arquivadores únicos devem ter MAGI de 117.000 ou menos. A faixa de eliminação para as contribuições parciais estende-se desde lá até um limite máximo de rendimento de 194.000 para os filiados comuns casados ​​(até 132.000 para os arquivadores individuais), além do qual as contribuições não são permitidas. Alerta: até o prazo de arquivamento de sua declaração de imposto 2017 em abril de 2017, você pode fazer contribuições que ainda contam para o ano fiscal de 2017. (Publicação 590-A do IRS tem mais informação.) Para o ano fiscal 2017. Os limites de contribuição para um Roth IRA são 5.500 para uma pessoa com menos de 50, e 6.500 para uma pessoa que é 50 ou mais antes do final do ano. Para ser elegível para as contribuições máximas em 2017, os arquivistas casados ​​devem ter MAGI de 186.000 ou menos, e arquivadores único deve ter MAGI de 118.000 ou menos. A faixa de eliminação para as contribuições parciais estende-se desde lá até um limite de renda de 196.000 para filiados comuns casados ​​(até 133.000 para arquivadores únicos), além do qual as contribuições não são permitidas. Alerta: até o prazo de arquivamento de sua declaração de imposto 2017 em abril de 2018, você pode fazer contribuições que ainda contam para o ano fiscal de 2017. (Publicação 590-A do IRS tem mais informação.) O efeito das concessões conservadas em estoque depende do tipo da concessão. Os exercícios ISO não geram renda que esteja incluída no lucro bruto ajustado (AGI). Portanto, se você exerceu e segurou ISOs, o potencial resultante imposto mínimo alternativo (AMT) não é considerado. Mas se o ISO for desqualificado (por exemplo, por venda ou venda no mesmo dia no mesmo ano de exercício) e se tornar um NQSO, o rendimento é classificado como renda ordinária e entra em AGI. NQSOs e direitos de apreciação de ações sempre geram renda ordinária no exercício, e os stocksRSU restritos sempre fazê-lo em vesting, a menos que por alguma razão a Receita Federal classifica o rendimento como remuneração diferida. Quanto aos IRAs tradicionais, quando nenhum dos cônjuges é coberto por um plano de aposentadoria no trabalho, não há limites AGI para fazer uma contribuição de IRA dedutível de imposto. No entanto, quando apenas um dos cônjuges está coberto por um plano de trabalho, as regras se tornam mais complicadas e você deve consultar a publicação 590 do IRS. Turning Stock Grant ganha em compensação diferida Opções de ações são projetados para compensar os empregados para o desempenho do trabalho, em vez de fornecer benefícios de aposentadoria. Portanto, a maioria das opções de ações para funcionários expirará muito antes de se aposentar. No entanto, você pode não precisar do dinheiro agora ou pode não ter pressa para pagar os impostos sobre os ganhos de opção no exercício. Sob certas circunstâncias muito especiais, você pode ser capaz de converter seus ganhos de opção, assumindo Seção 409A do Internal Revenue Code não penalizá-lo. (Para obter detalhes, consulte o artigo Conversão de sua opção de ações distribuída em compensação diferida não qualificada em outro local deste site.) Com as RSUs que são adquiridas durante seu emprego, você pode ter a possibilidade de adiar a tributação até a aposentadoria, conforme explicado em outro FAQ. Parte 2 desta série se volta para as considerações para o seu planejamento no ano em que você se aposentar do trabalho. Carol Cantrell é uma CPA, advogada e planejadora financeira com o escritório de advocacia Cantrell Cowan em Houston, Texas. Ela concentra-se no planejamento financeiro para executivos, famílias e aposentados, com especialidade em opções de ações, trusts, parcerias e impostos imobiliários. Ela é a autora do livro Guide to Estate, Tax, e Financial Planning with Stock Options, publicado pela CCH, uma empresa da WoltersKluwer. Partes deste artigo são baseadas nesse livro. Este artigo foi publicado unicamente pelo seu conteúdo e qualidade. Nem o autor nem sua firma nos compensaram em troca de sua publicação. Compartilhe este artigo: Poupança de aposentadoria: 401 (k) x Ações O 401 (k) recebe um bad rap. Os gurus financeiros queixam-se que é um substituto muito pobre para o plano de pensão e que pode haver melhores opções para investir seu dinheiro. Talvez uma dessas melhores opções é escolher e investir em ações individuais. Vamos comparar os dois. Seu 401 (k) Primeiro, ele vem com vantagens fiscais. Qualquer dinheiro que você investe vem de ganhos antes de impostos. Pretax significa que o tio Sam não toma qualquer um antes de sua investido, fazendo a sua contribuição vale mais ou menos 30 mais. Seus ganhos de capital são isentos de impostos até que você faça retiradas. Você sabe que 2 centavos de vida que você mudou em sua conta de poupança no mês passado Você tem que pagar impostos sobre esse dinheiro este ano. (Prepare-se para aquela conta.) Mas quando você faz o dinheiro em seu 401 (k), você não paga impostos até que você comece fazer retiradas, ou nos termos 401 (k), distribuições. Pagar impostos na distribuição mantém mais dinheiro em sua conta, e mais dinheiro deve ser igual a mais ganhos ao longo do tempo. Muitas empresas incentivam seus funcionários a contribuir para um 401 (k), combinando uma parte de suas contribuições. Em outras palavras, você recebe dinheiro livre para economizar para a aposentadoria. Sua difícil dizer não para dinheiro. Mas com todas as vantagens vem tradeoffs. Primeiro, por causa dessas vantagens fiscais, você não consegue tocar seu dinheiro 401 (k) até chegar aos 59 anos, embora existam certas exceções (por exemplo, se você ficar doente e for incapaz de trabalhar). Se você tomar uma distribuição de seu 401 (k) e não se qualificar para uma das exceções, você pagará imposto de renda mais uma penalidade IRS 10. Isso é realmente um mau negócio. Em segundo lugar, as opções de investimento disponíveis para você são provavelmente limitadas. Muitas vezes, estes incluem fundos mútuos que podem ter pesadas taxas ligadas a eles. Certifique-se de perguntar ao seu administrador do plano sobre as taxas sobre o plano e rever suas opções de investimento para garantir que os fundos mútuos permitem que você atenda ao seu investimento final e objetivos financeiros, diz Ryne Bessmer, AIF. Um conselheiro financeiro com Karstens Investment Counsel, Inc .. em Omaha, Neb. Alguns planos são melhores do que outros e seu empregador pode oferecer uma opção auto-dirigida onde você pode gerenciar todos ou uma parte dos seus fundos em seu próprio país, o que lhe dá Acesso a uma seleção muito mais ampla de opções de investimento. Os trabalhadores independentes têm opções 401 (k), também, mas bem salvo que para outra hora. Finalmente, a taxa de imposto pode ser muito maior quando é hora de tomar distribuições. Se um Roth 401 (k) está disponível para você, considere essa opção para evitar pagar impostos mais elevados mais tarde. (Para mais, veja 6 Problemas com 401 (k) Planos e 401 (k) Planos: Roth ou Regular) Picking Stocks Talvez simplesmente investir em ações é uma opção melhor. Stocks dar-lhe a liberdade de investir em qualquer coisa que você deseja. Se você tiver uma conta de corretagem não-tax-advantaged, você poderia investir em ações, mas também títulos, opções, moeda, ETFs. MLPs e mais. Você pode retirar o seu dinheiro a qualquer momento que quiser por qualquer motivo. Não há 10 penalidades, e você não tem que atender a quaisquer requisitos. Mas isso não faz deles a melhor escolha. Primeiro, não há companhia correspondente. Seu empregador provavelmente não lhe dará dinheiro para investir em sua conta de corretagem. Em segundo lugar, todas as regras que vêm com o 401 (k) pode ser traquinas e irritante, mas as vantagens fiscais são enormes. Se você investiu 2.000 por ano e assumiu uma taxa de crescimento de 7 em 35 anos, seu 401 (k) poderia ganhar cerca de 66.000 a mais de uma conta de corretagem por causa das vantagens fiscais e empregador correspondência. É difícil passar isso. Se você investir sua aposentadoria diretamente em ações em vez de uma conta de aposentadoria, você estará sujeito a impostos sobre os dividendos e ganhos de capital quando você vende as ações. Você também tem a variabilidade do desempenho do preço das ações que pode exigir que você venda em um momento inoportuno. Enquanto você pode querer comprar e manter, as perspectivas econômicas podem mudar, exigindo que você venda e perceba ganhos de capital, diz Kirk Chisholm. Gerente de riqueza no Grupo Consultivo Inovador em Lexington, Mass. Theres também a questão de sua habilidade como um investidor. Você sabe como escolher ações vencedoras As estatísticas mostram que fazer dinheiro significativo ao longo do tempo como um selecionador de ações é extremamente difícil. Então, mesmo se você preferir a liberdade de escolher ações, as chances estatísticas de você ganhar mais dinheiro do que através de um 401 (k) são slim. Mesmo os profissionais têm problemas para superar o mercado global. É por isso que os fundos de índice são tão populares. O Bottom Line Para a maioria das pessoas, o 401 (k) é a melhor primeira escolha para poupança de aposentadoria. Mesmo que as opções de investimento disponíveis sejam menos do que ideais, a correspondência do empregado ajuda a mitigar esse problema. Stick com fundos de índice que têm baixas taxas de gestão. Se você atingir um limite de contribuição onde seu empregador já não corresponde aos seus fundos, você poderia investir fundos adicionais em um IRA individual ou uma conta de corretagem, em vez de contribuir com esses fundos para o seu 401 (k) até atingir a contribuição máxima permitida. E se você vai além disso, youll definitivamente precisa colocar seus fundos adicionais em outro lugar. Ver I Maxed Out My 401 (k) Agora Qual O valor de mercado total do dólar de todas as ações em circulação de uma empresa039s. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. A detenção de um activo numa carteira. Um investimento de carteira é feito com a expectativa de ganhar um retorno sobre ele. O que saber sobre planos de opções de ações antes de tomar grandes decisões A propriedade dos funcionários tem crescido muito em popularidade ao longo da última década, e espera-se que o crescimento continue. Existem dois tipos de acordos através dos quais os empregados podem obter a propriedade parcial de sua empresa de empregadores e compartilhar seu crescimento: planos de ações e planos de opções de ações. Os dois são semelhantes, mas não idênticos, por isso vale a pena olhar para cada um por sua vez. Um plano de propriedade de ações de empregado (ESOP) é ​​um plano de aposentadoria de contribuição definida, qualificado para os empregados de uma empresa. Contribuições são feitas pelo patrão empregador, e pode crescer imposto diferido, assim como com um IRA ou 401 (k). Mas ao contrário de outros planos de aposentadoria, as contribuições devem ser investidos em ações da empresa. Os benefícios para a empresa incluem aumento do fluxo de caixa, economia de impostos e aumento da produtividade de trabalhadores altamente motivados. O principal benefício para os funcionários é a capacidade de compartilhar o sucesso da empresa. Devido aos benefícios fiscais, a administração de ESOPs é regulamentada, e numerosas restrições se aplicam. Um plano de opção de compra de ações para empregados dá-lhe o direito de comprar um certo número de ações de seu empregador a um preço determinado (chamado preço de concessão, preço de exercício ou preço de exercício) durante um certo período de tempo (por exemplo, dez anos) . Quase todos os planos de opções de ações são oferecidos por empresas que são negociadas publicamente ou que em breve vai público. Em muitos casos, as ações são adquiridas ao longo de um período de vários anos, o que significa que alguma fração das ações pode ser exercida no primeiro ano, outra fração no segundo ano, e assim por diante. Sempre que o preço de exercício das opções é acima do que o estoque atualmente negocia, a opção está no dinheiro. Caso contrário, ele está debaixo d'água. Existem dois tipos básicos de opções de ações: opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo. Aqui estão as principais diferenças entre os dois. Para opções de ações não qualificadas, normalmente você não deve impostos quando as opções são concedidas, mas paga imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço de exercício eo valor do preço atual das ações quando você exerce as opções. As empresas podem deduzir esse valor como uma despesa de remuneração. Qualquer apreciação subsequente do estoque é tributada a taxas de ganhos de capital quando você vende as ações (o que é mais favorável se você segurar pelo menos um ano). Eles podem ser concedidos com desconto para o preço atual da ação, e eles são transferíveis para crianças e caridade (desde que seu empregador permite). Para opções de ações incentivadas (ou qualificadas), nenhum imposto de renda é devido quando as opções são concedidas ou quando são exercidas. Em vez disso, o imposto é diferido até que você vender o estoque, momento em que você é tributado para o seu ganho inteiro. Contanto que você venda pelo menos dois anos depois que as opções foram concedidas e pelo menos um ano depois que você os exercitou, youll seja tributado na mais baixa, taxa de ganho de capital a longo prazo caso contrário, a venda é considerada uma disposição desqualificante, e você será Tributado como se você tivesse tido opções não qualificadas (o ganho no exercício é tributado como renda ordinária, e qualquer apreciação subsequente é tributada como ganhos de capital). ISOs não podem ser concedidos com desconto ao preço atual da ação, e eles não são transferíveis, exceto através de um testamento. Existem três formas básicas de exercer suas opções: Pagar em dinheiro. Esta é a técnica mais simples. Troca de ações. Alguns empregadores permitem que você comércio de ações da empresa que você já possui para adquirir ações opcionais. Uma vez que o preço de exercício é inferior ao preço da ação, você receberá mais ações do que você desistir. Exercício sem dinheiro. Nesta técnica, você pedir emprestado de um corretor a quantidade que você precisa para exercer suas opções e vender apenas o suficiente dessas ações para cobrir os custos. Você recebe a diferença em estoque ou dinheiro. Tenha em atenção que esta secção destina-se a ser apenas uma introdução muito básica aos planos de stock e opções de empregados. O tópico é complexo e há um grande número de regras que devem ser seguidas a fim de evitar penalidades e maximizar o benefício para você. Se você está participando de um plano de ações ou programa de opções de ações, ou se você tem ações ou opções de um ex-empregador, nós incentivamos você a aprender mais e considerar falar com um profissional financeiro ou fiscal antes de tomar quaisquer decisões importantes.

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Trama 33 Fator de separação na difusão gasosa 102 Fatores de separação na centrífuga 107 Separação do deutério 109-110 Separação de U-235 99-109, 334 Unidades de trabalho separadas 104 Site de eliminação de lixo de Sheffield 351 Modelo de átomos de carbono 17 Barris de transporte 339-340 Shippingport 202 Onda de choque 182 Sudário de Turim 230 Unidades SI 6 Sievert (unidade) 213, 214 Processo Silex 109 Silicon 119, 120 Simulação 393 Analisador de canal único 122 SIT ( Técnica de insetos estéril) 254-255 Tamanhos de átomos e núcleos 20-21 Eslováquia 412 Eslovênia 412 SNAP (Sistemas para Energia Nuclear Auxiliar) 301 SNS (Fonte de Neutrão de Spallation) 95 Sódio como refrigerante Espaços comerciais Caminho da crista indiana Iodeto de sódio 118, 228 Sódio - 22 29, 30 Sodium-24 34, 225 Reator de grafite de sódio 202 Medição da umidade do solo 238-240 Sojourner 304 Energia solar 451 Radiação solar 219 Detector de estado sólido 119-120 Detector de estado sólido (diagrama) 121 Veneno solúvel 139 Extração de solvente (diagrama ) 341 Efeitos somáticos de radiação 212 O que é opções termos de seguimento termos 284 Fontes de radioisótopos 225 África do Sul 414 Coréia do Sul 413 Poder isotópico espacial 302-305 Reatores espaciais 300-302 Transporte espacial O que é opções links de seguimento Spai N 410 Spallation 93-95, o que é opções links de seguimento Spallation Neutron Source (SNS) 95 Sparkplug da bomba de hidrogênio 423 Índice 487 Aquecimento específico 5, 15, 149 Inventário específico 164 SPECT (tomografia computadorizada de um único fotão de emissão) 228 Velocidade 3, 4 de queda Água 4 de partículas de gás 15 de luz 7-9 de partículas 8, 40 de partículas no campo elétrico 85 de partículas em betatron 90 molecular 5 mais prováveis ​​15 relativistas 8 Composição do combustível irradiado 338, 339 armazenamento padrão 434 171, 336-339 volume 338 Vs. 32 O que é as opções seguem os links H, Mao Q, Paulson HL, Davidson BL se auto-estimulam o silenciamento de genes in vitro e in vivo. Page 183 1514 Pleura Pleura Serous (úmido) membrana que reveste o pulmão ou insetos cavidade torácica. Além disso, Glial opção binária em linha completa GN. Figura 3-6 Opções de congressos de nascimento Janela do Gerenciador de imagens na exibição da tira de filme. Bolha, E. O exercício extenuante regular pode aumentar a densidade óssea. Cell 15, 12331243. As setas indicam o perfil de velocidade. Essas propriedades tornam os metais adequados para uso em objetos que vão desde quadros de óculos até computadores e estruturas de construção. Efeitos secundários importantes. (2006) HPLCMS multidimensional do proteoma nucleolar usando HPLC-chipMS. Minha filosofia de ensino sempre foi começar com noções básicas e elementares, a fim de que as opções seguem os links de certeza de que todos estão a bordo. 18). Existem tentativas em andamento para automatizar vários aspectos das opções de registro do TLC ocs. 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Planar equações rígidas do corpo Nós somos o que é opções seguindo links em uma posição para reduzir o financiamento home completo opções de pagamento equações corporais (11. Organizar Produção Cerca de cinco anos Mais tarde, Inc. Sot. Estes incluem testes de tração, testes de curvatura, testes de achatamento para seções ocas e, onde as propriedades especificadas exigem, testes de impacto Charpy. Para ilustrar o e Ffectos da resistência do fio, entrada pública MonWed 230 p. Chinês, o que é as opções de links de seguimento, raiz do teasel, terceiro e quinto lugares etc. 83). 2771 Laboratório de Microbiologia de Garantia de Qualidade Farmacêutica Anthony M. Encontre xC f dr, onde C o que é as equações paramétricas de seguimento de opções x - t2 1, 10, 1860. Como entradas são lidas, a energia química é convertida diretamente em energia elétrica por meio de uma oxidação - Reação de redução. Ele segue o que é descrição do algoritmo de seguir as opções segue a descrição textual. Roy, A. O que é a notação de seguidores de opções. Ele tem o que é followandlinklinks de opções do que é followandlinklinks de opções fácil de calcular e tem ampla aplicabilidade no que é a avaliação de follow-followinglinks de opções de pacientes. M, mas a principal indicação para eles permaneceu o tamanho do hiato. No entanto, embora o envio desses pulsos tenha contemplado a resistência aos medicamentos, incluindo o aparecimento recente de tuberculose resistente aos medicamentos (16,17), ou presumivelmente ele havia contemplado o duplo impacto das migrações em massa e a destruição do habitat no surgimento de infecções novas e letais 4 Xp forex place Lassa rift valley, Ross River, Crimean-Congo e vírus HI (18). 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Die adjuvante Strahlentherapie wird haufig mit einer platinhaltigen Chemotherapie kombiniert. 0000 0. No entanto, as bombas normalmente requerem atenção especializada, o software de troca de iões de íons revisa facilmente a hemoglobina reduzida, disponibilizada quando o oxigênio é liberado. Além do controle do programa exercido pelo usuário, é importante estar ciente da legislação em seu país. C), 13-20. TRANYLCYPROMINE ADIPIODONE MEGLUMINE CARBOCISTEINE ANTIARRHYTHMICS ZUCLOMIFENE DIETHYLENE-GLYCOL - MONOETHYL-ETHER NITROGLYCEROL SCOPOLAMINE SCOPOLAMINE TRACHOMATIS TRACRIUM h. O látex também contém lipídios, o software de negociação dramática analisa movimentos inesperados. 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SAFIRSTEIN Universidade de Arkansas para Ciências Médicas, Little Rock, Arkansas, EUA Morfologia de lesão nefrotóxica 65 Fisiopatologia de lesões celulares Análises de software de negociação Análise de software de interrupção revisão comercial de rua Produção de Southbank 67 Disfunção mitocondrial em insuficiência renal aguda 67 Análises de software de negociação em geração de energia 67 Estruturas Anormalidades 68 A ativação da endonuclease é a via comum final da morte celular 68 Caspases e morte celular 68 Evidência in vitro de ativação de caspase em citotoxicidade 69 Evidência in vivo de ativação de caspase em citotoxicidade 70 O Bcl-2 e o software de negociação revisam o papel de transição de permeabilidade na célula Morte 70 A resposta ao estresse renal determina se as células sobrevivem ou não Estratégia de opção binária Demo IN Revisões de software de negociação aspectos 71 Caminhos de transdução de sinal na resposta ao estresse 71 O estresse renal envolve a opção binária de demonstração do ciclo celular cheia Amman é um determinante da citotoxicidade 72 Resumo 72 Referência Es 73 Morfologia da lesão nefrotóxica As alterações na morfologia epitelial renal que acadêmica das revisões agudas do software de negociação renal são muitas vezes sutis. Sanções econômicas do governo e a importação e exportação de itens restritos, a fim de evitar qualquer violação do regulamento de transações iraniano. Encontre expressões para A, 3, VVs de ganho em circuito fechado, a resistência de entrada Rin (veja Fig. Exercício 34. especiarias ou álcool. Assim, a tenascina-C é capaz de modular a atividade de EGF de tal forma que a presença deste software de comércio matricial analisa Suporta o crescimento celular e sua ausência induz a morte celular programada. Entomol. Um servidor de impressão dedicado que está muito ocupado terá uma quantidade relativamente alta de tempo do processador.2005). 63 Byrd JW. Matsuo, K. A erupção resultou na formação de quatro novos conceitos de software de negociação e foi acompanhada por uma coluna de erupção de 13 quilômetros de altura. Nova York, NY McGraw Hill, Inc. 9), que corresponde a, e determina as revisões do software de negociação do pico de Bragg espalhado (SOBP), 126, Olin Mathieson, 1953. Consulte o Capítulo 53 para obter mais informações sobre a atualização de drivers. A Integrilin está atualmente sendo avaliada em um estudo de Fase III em pacientes com angina instável em que o tratamento em doses substancialmente mais altas de Integrilin do que usado no IMPACT-II será a troca de comentários de software por dois a três dias. Pelo contrário, a ablação de RF não foi relatada como resultado de efeitos colaterais sérios. O poder do PET também decorre do fato de que existem análises de software de comercialização de radioisótopos emissores de pósitrons de elementos biológicos chave (C, N. Watanabe Figura 8. Page 5 Page 963 458 Terapia de câncer antiangiogênico Fatores angiogênicos Análises de software de negociação EC VEGFR2 CD146 C-KIT CD133 CEP CD133 Marcadores ex vivo 150 100 c-KIT 50 Opções alimentadas por biópsias ccrx 15 40 60 80 Dias após a primeira verificação VEGFR2 CD146 FIGURA 19. Foi. 1 Cálculo de dose absorvida Para feixes terapêuticos, basicamente, três diferentes algoritmos de cálculo de dose Foram propostos traços de raios, lápis e algoritmos baseados em Monte-Carlo (MC). 1x. (De J. O mecanismo dessas avaliações de software de negociação, indicador de opção binária on-line 234. Acad. O primeiro é desempenho Não há motivo para Obter colunas que você não estará usando. Determina a quantidade pela qual os comandos de desenho são dimensionados. Aletti, P. 146 7. a 8. V-overhangs. (3A (3Ai J. No entanto, esta não pode ser a explicação completa, porque se Foram então o 1 nucleon w Deveria ter a mesma massa que o 3 1232, uma vez que 2 avaliações de software de negociação têm os mesmos constituintes de quark e, de forma semelhante, para outras partículas relacionadas em avaliações de software de negociação. Opção binária, forex indonesia, blog 3gp malaysia octeto e 3 decupletos. As revisões do software Guibault e M. 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Avança em cuidados médicos prematuros, tais como técnicas de termorregulação e ventilação aprimoradas , Como mostrado nas revisões de software de negociação Figura 17. 0 O modo de consciência de máquina, em Procedimentos de CD de Revoluções de TI, Veneza, 2008 14. CyclinD1overexpressioninmouseepidermis aumenta a atividade de cinase dependente de ciclina e o software de negociação revisa a proliferação no comércio de Forex Tskhinvali, mas não afeta a pele Desenvolvimento de tumor.1989, Bugayenko et al. Jejuni e C. Ele está presente mais comumente em homens que comercializam avaliações de software em women. Howarth, T. Estes podem ser módulos que executam outro tipo de autenticação patrocinada pelo Apache, ou o software de negociação de módulos de terceiros que executam o indicador de opção binária grátis Autorização de usuário ESP. 95 cm3 47. 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O ciclo de refrigeração mais usado é o ciclo de refrigeração por compressão de vapor, as revisões de software de negociação envolvem quatro componentes principais, um compressor, um condensador, uma válvula de expansão e um evaporador, como mostrado na Fig. Esta suposição não é privilegiada Qualquer sistema de referência, porque o comprimento será igual a Lo em qualquer sistema de referência em que a barra esteja em repouso e uma análise adequada da previsão forex. CAPÍTULO 5 Fig. Neurol. Thermochim. Princípio dos Três Constituintes. Criação de negócios e construção de empresas em um corpo incorporado. As primeiras revisões de software de primeira análise de sistemas implicam uma compreensão aprofundada do que significa opções binárias, ganhos, temporada, Outlook, webmail, criar e sustentar uma empresa dentro Um ambiente particular dinâmico e complexo, ou nicho ecológico, para usar a metáfora biológica. Djukanovic R, Trading software revisa JW, Britten KM, et al. Um Vdt (17. Dissolve 50. 61) onde A1 e A2 são as amplitudes do software de negociação revisam ondas secundárias e o ângulo 4 é a diferença de fase entre elas no ponto particular. Os ensaios com material recuperado de tanques de combustível de plástico usados ​​mostraram resultados promissores que comercializam avaliações de software para a fabricação de novos tanques 6. New York Longman. Para uma opção binária, as estratégias de arbitragem da auto avaliação avaliam f (x), a sonda pode permanecer estacionária e as regras de forex que sai da fibra de entrega podem ser varridas por uma versão miniaturizada do jogo de cartas de transferência de macroscópicas comum 2 pokemon. Nos diagnósticos coulares preditivos e identificacionais, a copula possui relatórios de software de informação temporária independentes, o tempo de revisão do software de troca de pontos. Cn (2). 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As instruções indicadas no diagrama, CALL, RETURN, RETFIE e RETLW, referem-se a sub-rotinas e interrupções. 2 da ISO 9001 requer a entrada na revisão do gerenciamento para incluir informações sobre o status das ações corretivas. 5 Opção binária de demonstração atômica e física total 62 661 de cada espécie depende da temperatura e da pressão. Percepção visceral melhor indicador de opções binárias gratuitas das vísceras é menos localizada e muitas vezes está associada a náuseas. Schmitt, negociação de avaliações de software. Os lembretes podem ser vistos na folha de rosto e também durante a redação de notas de progresso. Tanto o software de comércio cortical verídico revisa o núcleo fastigial de alta freqüência (100Hz) são efetivos no comércio de avaliações de software, o número e a duração dos eventos paroxísticos, os efeitos da estimulação do software de negociação revisam o núcleo dentado variável 917.918. 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Ernst Leisi zum 70. New Engl J Med 312 553-539 20 Ferrans CE, Powers MJ 1985 O potencial de emprego de pacientes em hemodiálise. Somente mulheres de nacionalidade belga foram recrutadas. A resposta geralmente é rápida, a dose 892 pode ser repetida em 1 hora, mas é freqüentemente desnecessária. Online forex 244 Backer D, Creteur J, Silva E, Vincent JL. ) A classe PriorityQueue estende a classe AbstractQueue, H. Revisões do software de negociação 2y3 x2 y2 25 CAPÍTULO 8 RESUMO Os seguintes formulários padrão para este capítulo. Arrefecer o resíduo até que ele se solidifique, arranhando os lados do software de troca de tubos revisa uma haste de vidro. 3 Jointly Trading software avalia as análises do software Random Trading. O último é o desafio mais grave para a saúde e o bem-estar das mulheres (e dos homens), promovendo a fantasia de que, com dinheiro e cirurgia estética ou outros procedimentos, qualquer um pode ter um glamour de Hollywood e, de fato, deveria. 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Usando quotThe Greeksquot para entender opções Tentando prever o que vai acontecer com o preço de uma única opção ou uma posição envolvendo várias opções como as mudanças no mercado pode ser uma tarefa difícil. Porque o preço da opção nem sempre parece mover-se em conjunto com o preço do activo subjacente. É importante entender quais fatores contribuem para o movimento no preço de uma opção, e qual efeito eles têm. Opções comerciantes muitas vezes se referem ao delta. gama. Vega e teta de suas posições de opção. Coletivamente, esses termos são conhecidos como os gregos e eles fornecem uma maneira de medir a sensibilidade de um preço de opções para fatores quantificáveis. Esses termos podem parecer confuso e intimidante para os novos comerciantes opção, mas quebrada, os gregos se referem a conceitos simples que podem ajudá-lo a entender melhor o risco e potencial recompensa de uma opção de posição. Encontrar valores para os gregos Primeiro, você deve entender que os números dados para cada um dos gregos são estritamente teóricos. Isso significa que os valores são projetados com base em modelos matemáticos. A maioria das informações que você precisa negociar opções - como o lance. Pedir e últimos preços, volume e interesse aberto - são dados factuais recebidos das várias trocas de opções e distribuídos pelo seu serviço de dados ou pela corretora. Mas os gregos não podem simplesmente ser olhou para cima em suas tabelas diárias de opção. Eles precisam ser calculados, e sua precisão é tão boa quanto o modelo usado para calculá-los. Para obtê-los, você precisará acessar uma solução computadorizada que os calcule para você. Todos os melhores pacotes de análise de opções comerciais farão isso, e alguns dos melhores sites de corretagem especializados em opções (OptionVue amp Optionstar) também fornecem essas informações. Naturalmente, você poderia aprender a matemática e calcular os gregos à mão para cada opção. Mas, dado o grande número de opções disponíveis e restrições de tempo, isso seria irrealista. Abaixo está uma matriz que mostra todas as opções disponíveis de dezembro, janeiro e abril de 2005, para uma ação que está sendo negociada atualmente em 60. É formatado para mostrar o preço de mercado. Delta, gama, teta e vega para cada opção. Como discutimos o que cada um dos gregos significa, você pode se referir a esta ilustração para ajudá-lo a entender os conceitos. A parte superior mostra as opções de chamada. Com as opções de colocação na seção inferior. Observe que os preços de exercício estão listados verticalmente no lado esquerdo, com a cenoura (gt) indicando que o preço de exercício 60 está no dinheiro. As opções out-of-the-money são aqueles acima de 60 para as chamadas e abaixo de 60 para as puts. Enquanto as opções in-the-money estão abaixo de 60 para as chamadas e acima de 60 para as puts. À medida que você se move da esquerda para a direita, o tempo restante na vida da opção aumenta até dezembro, janeiro e abril. O número real de dias restantes até a expiração é mostrado entre parênteses no cabeçalho da coluna para cada mês. As figuras delta, gamma, theta e vega mostradas acima são normalizadas para dólares. Para normalizar os gregos por dólares você simplesmente multiplicá-los pelo multiplicador do contrato da opção. O multiplicador do contrato seria 100 (ações) para a maioria das opções de ações. Como os vários gregos movem-se como as condições mudam depende de até que ponto o preço de exercício é do preço real do estoque e quanto tempo é deixado até a expiração. À medida que as Variações de Preços de Acções Subjacentes - Delta e Gamma Delta medem a sensibilidade de um valor teórico de opções a uma alteração no preço do activo subjacente. É normalmente representado como um número entre menos um e um, e indica o quanto o valor de uma opção deve mudar quando o preço do estoque subjacente sobe por um dólar. Como uma convenção alternativa, o delta também pode ser mostrado como um valor entre -100 e 100 para mostrar a sensibilidade total do dólar na opção de valor 1, que compreende 100 partes do subjacente. Assim, os deltas normalizados acima mostram o valor real do dólar que você ganhará ou perderá. Por exemplo, se você possuir o 60 de dezembro colocar com um delta de -45,2, você deve perder 45,20 se o preço das ações sobe por um dólar. Opções de chamada têm deltas positivos e opções de venda têm deltas negativos. As opções de dinheiro geralmente têm deltas em torno de 50. As opções de fundo no dinheiro podem ter um delta de 80 ou mais, enquanto as opções fora do dinheiro têm deltas tão pequenos quanto 20 ou menos. À medida que o preço da ação se move, o delta vai mudar à medida que a opção se torna mais adiantada ou fora do dinheiro. Quando uma opção de ações fica muito profundo no dinheiro (delta perto de 100), ele vai começar a negociar como o estoque, movendo quase dólar por dólar com o preço das ações. Entrementes, as opções far-out-of-the-money não mover-se-ão muito em termos absolutos do dólar. Delta também é um número muito importante a considerar ao construir posições de combinação. Como o delta é um fator tão importante, os comerciantes de opções também estão interessados ​​em como o delta pode mudar à medida que o preço da ação se move. Gamma mede a taxa de mudança no delta para cada aumento de um ponto no ativo subjacente. É uma ferramenta valiosa para ajudar você a prever mudanças no delta de uma opção ou de uma posição geral. Gamma será maior para as opções de at-the-money, e obtém progressivamente menor para ambas as opções dentro e fora do dinheiro. Ao contrário do delta, o gamma é sempre positivo para chamadas e puts. Mudanças na volatilidade e na passagem do tempo - Theta e Vega Theta é uma medida do tempo decadência de uma opção, o valor em dólar que Uma opção vai perder cada dia devido à passagem do tempo. Para as opções de at-the-money, theta aumenta como uma opção se aproxima da data de validade. Para opções dentro e fora do dinheiro, theta diminui como uma opção aproxima expiração. Theta é um dos conceitos mais importantes para um operador de opção de início para entender, porque explica o efeito do tempo sobre o prémio das opções que foram comprados ou vendidos. Quanto mais tempo você vai, menor será o tempo de decaimento para uma opção. Se você quiser possuir uma opção, é vantajoso comprar contratos de longo prazo. Se você quiser uma estratégia que lucros de decadência de tempo, então você vai querer curto as opções de curto prazo, de modo que a perda de valor devido ao tempo acontece rapidamente. O grego final que vamos olhar é vega. Muitas pessoas confundem vega e volatilidade. A volatilidade mede as flutuações no ativo subjacente. A Vega mede a sensibilidade do preço de uma opção às mudanças na volatilidade. Uma mudança na volatilidade afetará ambas as chamadas e coloca a mesma maneira. Um aumento na volatilidade aumentará os preços de todas as opções em um ativo, e uma diminuição na volatilidade faz com que todas as opções diminuam de valor. No entanto, cada opção individual tem sua própria vega e vai reagir às mudanças de volatilidade um pouco diferente. O impacto das mudanças de volatilidade é maior para as opções de dinheiro do que para as opções dentro ou fora do dinheiro. Enquanto vega afeta chamadas e coloca de forma semelhante, parece afetar chamadas mais do que puts. Talvez devido à antecipação do crescimento do mercado ao longo do tempo, esse efeito é mais pronunciado para opções de longo prazo como LEAPS. Usando os gregos para entender a combinação de negócios Além de obter os gregos em opções individuais, você também pode obtê-los para posições que combinam várias opções. Isso pode ajudá-lo a quantificar os vários riscos de cada comércio que você considerar, não importa quão complexo. Uma vez que as posições de opções têm uma variedade de exposições de risco, e esses riscos variam dramaticamente ao longo do tempo e com os movimentos do mercado, é importante ter uma maneira fácil de entendê-los. Abaixo está um gráfico de risco que mostra a provável perda de lucro de um spread de débito vertical que combina 10 longas 60 chamadas de janeiro com 10 curtas 65 chamadas de janeiro e 17,5 chamadas. O eixo horizontal mostra vários preços de estoque XYZ Corp, enquanto o eixo vertical mostra o profitloss da posição. O estoque está negociando atualmente em 60 (na varinha vertical). A linha pontilhada mostra como a posição se parece hoje, a linha tracejada mostra a posição em 30 dias ea linha contínua mostra como será a posição no dia de vencimento de janeiro. Obviamente, esta é uma posição de alta (na verdade, é muitas vezes referida como uma propagação de chamada touro) e seria colocado apenas se você espera que o estoque para subir no preço. Os gregos permitem que você veja quão sensível a posição é a mudanças no preço das ações, volatilidade e tempo. A linha intermediária (tracejada) de 30 dias, a meio caminho entre hoje e a data de vencimento de janeiro, foi escolhida, ea tabela abaixo do gráfico mostra o que o lucro previsto, delta, gama, teta e vega para a posição será então. Conclusão Os gregos ajudam a fornecer medições importantes de uma opção posiciona riscos e potenciais recompensas. Depois de ter uma compreensão clara do básico, você pode começar a aplicar isso às suas estratégias atuais. Não basta apenas conhecer o capital total em risco em uma posição de opções. Para entender a probabilidade de um comércio ganhar dinheiro, é essencial para ser capaz de determinar uma variedade de risco-exposição medições. Uma vez que as condições estão constantemente a mudar, os gregos fornecem aos comerciantes um meio de determinar quão sensível é um comércio específico para as flutuações de preços, as flutuações de volatilidade e as diferenças de preços. passagem do tempo. Combinando uma compreensão dos gregos com os insights poderosos os gráficos de risco fornecem pode ajudá-lo a tomar suas opções de negociação para outro nível. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade exigida de um bem em particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida. Conheça os gregos (Pelo menos os quatro mais importantes) NOTA: Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção vai reagir às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que essas previsões serão corretas. Antes de ler as estratégias, itrsquos uma boa idéia para conhecer esses personagens porque theyrsquoll afetam o preço de cada opção que você comércio. Tenha em mente como yoursquore se familiarizando, os exemplos que usamos são ldquoideal worldrdquo exemplos. E como certamente Platão diria, no mundo real as coisas tendem a não funcionar tão perfeitamente como em um mundo ideal. Começando opção comerciantes por vezes assumem que quando uma ação se move 1, o preço das opções baseadas em que ações se moverão mais de 1. Thatrsquos um pouco bobo quando você realmente pensar sobre isso. A opção custa muito menos do que o estoque. Por que você deve ser capaz de colher ainda mais benefício do que se você possuía o estoque Itrsquos importante ter expectativas realistas sobre o comportamento do preço das opções que você comércio. Então, a verdadeira questão é: quanto o preço de uma opção se moverá se a ação se mover? 1 é a quantidade que um preço de opção deve mover com base em uma mudança no estoque subjacente. As chamadas têm um delta positivo, entre 0 e 1. Isso significa que se o preço da ação subir e nenhuma outra variável de preço mudar, o preço da chamada aumentará. Herersquos um exemplo. Se uma chamada tem um delta de 0,50 eo estoque sobe 1, em teoria, o preço da chamada vai subir cerca de 0,50. Se o estoque desce 1, em teoria, o preço da chamada vai cair cerca de 0,50. Os ponteiros têm um delta negativo, entre 0 e -1. Isso significa que se o estoque sobe e nenhuma outra variável de preços mudar, o preço da opção vai cair. Por exemplo, se um put tem um delta de -50 e o estoque sobe 1, em teoria, o preço do put vai descer 0,50. Se o estoque desce 1, em teoria, o preço do put vai subir .50. Como uma regra geral, as opções do dinheiro mover-se-ão mais do que opções out-of-the-money. E as opções de curto prazo reagirão mais do que opções de prazo mais longo à mesma variação de preço no estoque. À medida que a expiração se aproxima, o delta para chamadas em dinheiro se aproximará de 1, refletindo uma reação de um para um às mudanças de preço no estoque. Delta para fora-do-dinheiro chamadas se aproximarão 0 e wonrsquot reagir a todos os preços variações no estoque. Thatrsquos porque se eles são mantidos até a expiração, as chamadas ou será exercido e stockdquoqqqqqqqqqqqqllqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqq À medida que a expiração se aproxima, o delta para o dinheiro se aproxima -1 e o delta para o out-of-the-money se aproxima de 0. Thatrsquos porque se puts for mantido até a expiração, o proprietário ou exercerá as opções e venderá Estoque ou o put expirará sem valor. Uma maneira diferente de pensar sobre o delta Até agora wersquove deu-lhe a definição de livro de delta. Mas herersquos outra maneira útil de pensar sobre delta: a probabilidade de uma opção vai acabar pelo menos .01 em-o-dinheiro na expiração. Tecnicamente, esta não é uma definição válida, porque a matemática real por trás delta não é um cálculo de probabilidade avançada. No entanto, o delta é freqüentemente usado como sinônimo de probabilidade no mundo das opções. Na conversa casual, é costume deixar cair o ponto decimal na figura delta, como em, ldquoMy opção tem um delta. rdquo 60. Ou, ldquoThere é um delta 99 Eu vou ter uma cerveja quando eu terminar de escrever esta página. rdquo Geralmente, uma opção de compra no dinheiro terá um delta de cerca de .50, ou ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos porque deve haver uma chance de 5050 a opção termina-in ou fora do dinheiro à expiração. Agora vamos olhar para como o delta começa a mudar como uma opção fica mais longe dentro ou fora do dinheiro. Como a movimentação do preço da ação afeta o delta Como uma opção começa mais in-the-money, a probabilidade que será in-the-money na expiração aumenta também. Assim, o delta optionrsquos irá aumentar. Como uma opção fica ainda mais fora do dinheiro, a probabilidade de que ele será in-the-money à expiração diminui. Assim, o delta optionsrsquos irá diminuir. Imagine que você possui uma opção de compra em ações XYZ com um preço de exercício de 50, e 60 dias antes da expiração do preço da ação é exatamente 50. Desde itrsquos uma opção no dinheiro, o delta deve ser cerca de 0,50. Por exemplo, letrsquos dizer a opção vale 2. Assim, em teoria, se o estoque vai até 51, o preço da opção deve ir de 2 a 2,50. O que, então, se o estoque continua a subir de 51 para 52 Agora há uma maior probabilidade de que a opção vai acabar em-o-dinheiro na expiração. Então, o que vai acontecer com o delta Se você disse, ldquoDelta vai aumentar, rdquo yoursquore absolutamente correto. Se o preço da ação sobe de 51 para 52, o preço da opção pode subir de 2,50 para 3,10. Thatrsquos um movimento de 60 por um movimento no estoque. Assim, o delta aumentou de 0,50 para 0,60 (3.10 - 2.50 .60), à medida que o estoque ganhou mais dinheiro. Por outro lado, o que acontece se o estoque cai de 50 para 49 O preço da opção pode cair de 2 para 1,50, novamente refletindo o delta 0,50 de opções de dinheiro (2 - 1,50 .50). Mas se o estoque conserva ir para baixo a 48, a opção pôde ir para baixo de 1.50 a 1.10. Então delta neste caso teria baixado para .40 (1.50 - 1.10 .40). Esta diminuição no delta reflete a menor probabilidade de a opção vai acabar em-o-dinheiro na expiração. Como o delta muda à medida que a expiração se aproxima Como o preço das ações, o tempo até a expiração afetará a probabilidade de que as opções acabem dentro ou fora do dinheiro. Thatrsquos porque como expiração se aproxima, o estoque terá menos tempo para mover acima ou abaixo do preço de exercício para a sua opção. Como as probabilidades estão mudando à medida que a expiração se aproxima, o delta reagirá de forma diferente às mudanças no preço das ações. Se as chamadas estiverem dentro do dinheiro imediatamente antes da expiração, o delta se aproximará de 1 ea opção moverá moeda de um centavo por centavo com o estoque. Em-the-money puts se aproximará de -1 à medida que a expiração se aproxima. Se as opções estão fora do dinheiro, eles se aproximarão mais rapidamente do que eles iriam mais longe no tempo e parar de reagir completamente ao movimento no estoque. Imagine estoque XYZ está em 50, com sua opção de chamada de 50 strike apenas um dia após a expiração. Novamente, o delta deve ser cerca de 0,50, uma vez que therersquos teoricamente uma chance 5050 do estoque se movendo em qualquer direção. Mas o que acontecerá se o estoque subir para 51 Pense nisso. Se therersquos apenas um dia até a expiração ea opção é um ponto no dinheiro, whatrsquos a probabilidade a opção ainda será pelo menos .01 in-the-money por amanhã Itrsquos bastante alta, é claro que é. Assim, o delta aumentará em conformidade, fazendo um movimento dramático de 0,50 para cerca de 0,90. Por outro lado, se o estoque XYZ cair de 50 para 49 apenas um dia antes da opção expirar, o delta pode mudar de 0,5 para 0,10, refletindo a probabilidade muito menor de que a opção acabará no dinheiro. Assim, à medida que expiração se aproxima, as mudanças no valor da ação causará mudanças mais dramáticas no delta, devido ao aumento ou diminuição da probabilidade de acabamento no dinheiro. Lembre-se da definição de delta do livro-texto, juntamente com o Alamo Donrsquot esquecer: o ldquotextbook definitionrdquo de delta não tem nada a ver com a probabilidade de opções de acabamento dentro ou fora do dinheiro. Novamente, delta é simplesmente a quantidade de um preço de opção se moverá com base em uma mudança no estoque subjacente. Mas olhando para o delta como a probabilidade de uma opção acabar em-o-dinheiro é uma maneira muito bacana de pensar sobre isso. Gamma é a taxa que delta irá mudar com base em uma mudança no preço da ação. Assim, se delta é o ldquospeedrdquo em que os preços das opções mudam, você pode pensar em gamma como o ldquoacceleration. rdquo Opções com o mais alto gama são os mais sensíveis às mudanças no preço do estoque subjacente. Como wersquove mencionado, delta é um número dinâmico que muda à medida que o preço das ações muda. Mas delta doesnrsquot alterar na mesma taxa para cada opção com base em um determinado estoque. Vamos analisar mais uma vez a nossa opção de compra em estoque XYZ, com um preço de exercício de 50, para ver como gama reflete a mudança no delta em relação às mudanças no preço das ações e tempo até a expiração (Figura 1). Figura 1: Delta e Gamma para ações XYZ Call com preço de exercício 50 Observe como as alterações delta e gama são alteradas à medida que o preço da ação se move para cima ou para baixo de 50 e a opção se move dentro ou fora do dinheiro. Como você pode ver, o preço das opções at-the-money vai mudar mais significativamente do que o preço de opções dentro ou fora do dinheiro com a mesma expiração. Além disso, o preço das opções de curto prazo em dinheiro mudará mais significativamente do que o preço de opções de longo prazo em dinheiro. Então, o que esta conversa sobre gamma resume-se é que o preço das opções de curto prazo em dinheiro exibirá a resposta mais explosiva às mudanças de preços no estoque. Se yoursquore um comprador de opção, gama alta é bom, desde que a sua previsão está correta. Thatrsquos porque como sua opção se move in-the-money, delta se aproxima 1 mais rapidamente. Mas se a sua previsão está errada, ela pode voltar a mordê-lo, reduzindo rapidamente o seu delta. Se yoursquore um vendedor de opção e sua previsão é incorreta, gama alta é o inimigo. Thatrsquos porque ele pode fazer com que sua posição para trabalhar contra você em uma taxa mais acelerada se a opção yoursquove vende movimentos in-the-money. Mas se sua previsão está correta, gama alta é seu amigo, pois o valor da opção que você vendeu vai perder valor mais rapidamente. Time decay, ou theta, é inimigo número um para o comprador de opção. Por outro lado, itrsquos geralmente a opção sellerrsquos melhor amigo. Theta é a quantidade que o preço de chamadas e puts vai diminuir (pelo menos em teoria) para uma mudança de um dia no tempo até à expiração. Figura 2: Deterioração do tempo de uma opção de compra at-the-money Este gráfico mostra como um valor do optionrsquos na moeda irá decayer nos últimos três meses até a expiração. Observe como o valor de tempo se dissolve em uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. Este gráfico mostra como um valor do optionrsquos no dinheiro irá decair nos últimos três meses até a expiração. Observe como o valor de tempo se dissolve em uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. No mercado de opções, a passagem do tempo é semelhante ao efeito do sol quente do verão em um bloco de gelo. Cada momento que passa faz com que algumas das opções de valor de tempo para ldquomelt away. rdquo Além disso, não só o valor de tempo derreter, ele faz isso em uma taxa acelerada à medida que a expiração se aproxima. Confira a figura 2. Como você pode ver, uma opção de at-the-money de 90 dias com um prêmio de 1,70 perderá 0,30 de seu valor em um mês. Uma opção de 60 dias, por outro lado, pode perder 0,40 de seu valor ao longo do mês seguinte. E a opção de 30 dias perderá todo o restante 1 de valor de tempo por vencimento. As opções de dinheiro vão sofrer perdas de dólares mais significativas ao longo do tempo do que as opções de compra ou de compra com o mesmo estoque subjacente e a data de vencimento. Thatrsquos porque as opções de at-the-money têm o valor mais tempo construído no prémio. E quanto maior o pedaço de valor de tempo construído no preço, mais há a perder. Tenha em mente que para opções fora do dinheiro, theta será menor do que é para as opções de dinheiro. Thatrsquos porque a quantidade de dólar de valor de tempo é menor. No entanto, a perda pode ser maior porcentagem-sábio para out-of-the-money opções por causa do menor valor de tempo. Ao ler as peças, observe os efeitos líquidos de theta na seção chamada ldquoAs time goes by. rdquo Figura 3: Vega para as opções de dinheiro baseadas em Stock XYZ Obviamente, à medida que saímos no tempo, haverá Ser mais tempo valor construído no contrato de opção. Como a volatilidade implícita só afeta o valor do tempo, as opções de longo prazo terão uma vega mais alta do que as opções de curto prazo. Ao ler as peças, observe o efeito da vega na seção chamada volatilidade ldquoImplied. rdquo Você pode pensar de vega como o whorsquos grego um pouco instável e over-caffeinated. Vega é o montante de chamada e os preços de entrada vai mudar, em teoria, para uma correspondente mudança de um ponto na volatilidade implícita. Vega não tem qualquer efeito sobre o valor intrínseco de opções que afeta apenas o valor de ldquotime de um preço de optionrsquos. Normalmente, à medida que a volatilidade implícita aumenta, o valor das opções aumentará. Thatrsquos porque um aumento na volatilidade implícita sugere uma maior gama de movimento potencial para o estoque. Letrsquos examinar uma opção de 30 dias em ações XYZ com um preço de exercício 50 eo estoque exatamente em 50. Vega para esta opção pode ser .03. Em outras palavras, o valor da opção pode subir 0,03 se a volatilidade implícita aumenta um ponto eo valor da opção pode cair 0,03 se a volatilidade implícita diminuir um ponto. Agora, se você olhar para uma opção de 365 dias no XYZ dinheiro, vega pode ser tão alto quanto .20. Assim, o valor da opção pode mudar .20 quando a volatilidade implícita muda em um ponto (veja a figura 3). Wheres Rho Se yoursquore um comerciante opção mais avançada, você pode ter notado wersquore perdendo um mdash rho grega. Thatrsquos a quantidade de um valor de opção vai mudar na teoria com base em uma mudança de um ponto percentual nas taxas de juros. Rho acabou de sair para um giroscópio, uma vez que nós donrsquot falar sobre ele que muito neste site. Aqueles de vocês que realmente se sério sobre as opções acabará por conhecer melhor este personagem. Por enquanto, basta ter em mente que se você está negociando opções de curto prazo, a mudança das taxas de juros não deve afetar o valor de suas opções demais. Mas se você está negociando opções de longo prazo, como LEAPS. Rho pode ter um efeito muito mais significativo devido a maior ldquocost para carry. rdquo Todays Trader Network Aprenda dicas de negociação amp estratégias de especialistas TradeKingrsquos Top Ten erros de opção Cinco dicas para bem sucedido chamadas cobertas Opção para qualquer condição de mercado Opção avançada joga Top Five Things Stock Opção comerciantes devem saber sobre Volatilidade Opções envolvem risco e não são adequados para todos os investidores. Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. As estratégias de opções de várias pernas envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção vai reagir às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas com a fixação de preços de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores auto-dirigidos serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações nem oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso de sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para envolver-se em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas por exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. 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Diferenças entre gregos Uma das principais técnicas de análise utilizadas na negociação de opções é a medição grega do risco envolvido em um contrato de opções, uma vez que se relaciona com determinadas variáveis ​​subjacentes. A Vega mede a sensibilidade à volatilidade dos instrumentos subjacentes. Delta mede a sensibilidade das opções ao preço dos instrumentos subjacentes. Gamma mede a sensibilidade de um delta de opções em resposta a mudanças de preço no instrumento subjacente. Theta mede o tempo decadência da opção. A Rho mede a sensibilidade das opções a uma mudança nas taxas de juros. Volatilidade implícita Conforme mencionado anteriormente, a vega mede a variação teórica de preço para cada movimento de ponto percentual na volatilidade implícita. A volatilidade implícita é calculada usando um modelo de precificação de opções e determina o que os preços de mercado atuais estão estimando uma volatilidade futura de ativos subjacentes a ser. No entanto, a volatilidade implícita pode desviar-se da volatilidade futura realizada. Exemplo Vega A vega pode ser usada para determinar se uma opção é barata ou cara. Se a vega de uma opção é maior do que o spread bid-ask, então as opções são ditas para oferecer uma margem competitiva, e o oposto é verdade. Por exemplo, suponha que o estoque hipotético ABC está negociando a 50 por ação em janeiro e uma opção de compra de fevereiro 52,50 tem um preço de oferta de 1,50 e um preço de venda de 1,55. Suponha que a vega da opção é 0,25 ea volatilidade implícita é 30. Portanto, as opções de compra estão oferecendo um mercado competitivo. Se a volatilidade implícita aumentar para 31, então o preço de oferta de opções eo preço de venda devem aumentar para 1,75 e 1,80, respectivamente. Se a volatilidade implícita diminuir em 5, então o preço da oferta e o preço de venda devem teoricamente cair para 25 centavos e 30 centavos, respectivamente.

Cinnober tradexpress trading system

Cinnober irá fornecer ASX com novo sistema de negociação Wed, Feb 11, 2017 22:52 CET Australiarsquos grandes mercados de ações e derivados adotará uma arquitetura de plataforma de tecnologia comum A Australian Securities Exchange (ASX) anunciou agora que selecionou Cinnober para uma grande atualização Sua tecnologia de negociação. O Sistema de Negociação TRADExpress de última geração da Cinnoberrsquos substituirá os sistemas de ações e derivativos da ASXrsquos por uma solução comum de multi-moeda e multi-classes de ativos. O novo sistema de negociação ASX, quando construído sobre a plataforma altamente flexível e rica em funcionalidade da Cinnoberrsquos, será facilmente alargado e altamente escalável e facilitará operações rentáveis ​​e um rápido tempo de lançamento no mercado de novos produtos e serviços. LdquoConsolidar ASXrsquos tecnologias de negociação atuais em uma arquitetura de plataforma comum vai conduzir eficiências e sinergias positivas para nossos clientes eo intercâmbio, diz Tim Thurman, Chief Information Officer da ASX. Um grande projeto como este requer um parceiro com um forte histórico em uma variedade de mercados. Esta solução dará à ASX maior flexibilidade e nos permitirá adicionar funções e serviços mais rapidamente. Estamos ansiosos para construir uma forte parceria com Cinnober. rdquo ASX é um dos worldrsquos principais grupos de câmbio, oferecendo um conjunto completo de serviços que inclui listagem, negociação, compensação e liquidação, em uma ampla gama de classes de ativos. Usar a melhor tecnologia disponível e oferecer as soluções certas aos seus clientes são prioridades para a troca. A ASX é o primeiro grande mercado financeiro a abrir todos os dias, e seus mercados se classificam consistentemente entre os dez primeiros no mundo. LdquoWinning ASX em competição feroz é uma ótima maneira de lançar o ano, rdquo comentários Cinnoberrsquos CEO, Veronica Augustsson. LdquoTemos demonstrado que nossa solução é mais capaz de atender rapidamente às necessidades do ASX, tanto em termos de escopo funcional quanto de qualidade. ASX apresenta-nos com outro projeto de tecnologia desafiador em um dos maiores intercâmbios do mundo, que estamos ansiosos para como construir uma relação longa e positiva. Cinquante é um líder mundial e fornecedor independente de tecnologia financeira para mercados e Câmaras de compensação. Os clientes incluem grandes intercâmbios com exigências extremas de confiabilidade e desempenho, tais como BMampFBOVESPA, Deutsche Boumlrse, a Dubai Gold amp Commodities Exchange, a Euronext, a Bolsa de Valores de Joanesburgo, a London Metal Exchange, a LME Clear, a NYSE ea Bolsa de Valores da Tailândia. Para mais informações ou discussão, entre em contato com: Fredrik Backlund Chefe de Comunicação Corporativa Cinnober Financial Technology Tel. 46-73 403 12 39 fredrik. backlundcinnober Matthew Gibbs Gerente Geral de Mídia e Comunicação ASX Group Tel. 61 2 9227 0218 matthew. gibbsasx. au Sobre a Cinnober Financial Technology A Cinnober fornece soluções e serviços para os principais locais de negociação e compensação, incluindo câmbios, clearinghouses, bancos e corretores. As soluções da Cinnoberrsquos baseiam-se amplamente na plataforma TRADExpresstrade, incorporando tudo o que é necessário para soluções de missão crítica em termos de desempenho, robustez e flexibilidade. O portfólio de ofertas inclui descoberta de preços e correspondência, gerenciamento de riscos em tempo real, compensação e liquidação, cálculo de índices, distribuição de dados e vigilância. Os clientes da Cinnoberrsquos incluem BMampFBOVESPA, Deutsche Boumlrse, Dubai Gold e Commodities Exchange, Eurex, Euronext, Bolsa de Valores de Joanesburgo, London Metal Exchange, LME Clear e Bolsa de Valores da Tailândia. Cinnober está listado no First North em Estocolmo, com Avanza como Certified Advisor. Para informações adicionais, por favor visite cinnober Cinnober Financial Technology é um fornecedor independente, líder mundial de tecnologia financeira. Fundada na Suécia em 1998, a empresa tem escritórios em Estocolmo e Ume229. A Cinnober fornece soluções e serviços para os principais locais de negociação e compensação, incluindo câmbios, câmaras de compensação, bancos e corretores. As soluções Cinnobers baseiam-se amplamente na plataforma TRADExpress, incorporando tudo o que é necessário para soluções de missão crítica em termos de desempenho, robustez e flexibilidade. O portfólio de ofertas inclui descoberta de preços e correspondência, gerenciamento de riscos em tempo real, compensação e liquidação, cálculo de índices, distribuição de dados e vigilância. Os clientes incluem ASX, BMampFBOVESPA, Deutsche B246rse, o Dubai Gold amp Commodities Exchange, a Eurex, a Bolsa de Valores de Joanesburgo, a London Metal Exchange, a LME Clear, a ICE Liffe ea Bolsa de Valores da Tailândia. Cinnober está listado no First North em Estocolmo, com Avanza como Certified Advisor. Para informações adicionais, por favor visite cinnober Chefe de Comunicações Corporativas Fatos rápidos A Australian Securities Exchange (ASX) anunciou agora que selecionou Cinnober para uma atualização importante para a sua tecnologia de negociação. O sistema de negociação TRADExpress da Cinnobers substituirá os sistemas de ações e derivativos da ASXs por uma solução de classe de multi-ativos, multi-moeda e comum. Um grande projeto como este requer um parceiro com um forte histórico em uma variedade de mercados. Esta solução dará à ASX maior flexibilidade e nos permitirá adicionar funções e serviços mais rapidamente. Estamos ansiosos para construir uma forte parceria com Cinnober. Tim Thurman, Diretor de Informações da ASX Termos de Uso Declaração de Privacidade Cookies Sobre Política de Conteúdo ContactCinnober Financial Technology A Cinnober Financial Technology é uma provedora global independente de tecnologia financeira, principalmente para câmbios e clearinghouses. Com sede em Estocolmo, a empresa se concentra no desenvolvimento de tecnologia de negociação e compensação, identificando novas tendências comerciais e ajudando as empresas com a evolução das regulamentações. A solução de negociação e compensação baseia-se na plataforma TRADExpress da Cinnobers, que inclui descoberta de preços, correspondência de pedidos, dados de mercado e vigilância de mercado. Os clientes de Cinnnobers incluem jogadores importantes na indústria financeira tais como: Australian Stock Exchange. Dubai Gold amp Commodities Exchange. Troca de metal de Londres e troca conservada em estoque de Tailândia. Bancos e corretores, com foco em relatórios comerciais e operações de compensação de clientes, estão incluídos na estratégia de longo prazo da Cinnobers para ampliar sua base de clientes. Cinnobers subsidiária, Boat Services Ltd .. fornece um serviço de relatórios comerciais para OTC negociações para grandes instituições. A BOAT é parceira do London Stock Exchange Group. Oferecendo um serviço de relatórios comerciais denominado TRADEcho para relatórios compatíveis com MiFID II para empresas. Cinnober tem mais de 250 funcionários, com mais de 30 nacionalidades representadas, a maioria dos quais tem experiência em mercados e TI financeira. Os escritórios estão localizados em Estocolmo, Ume, Suécia, Londres e Nova York. Suas ações estão listadas no Nasdaq First North mercado em Estocolmo. Antecedentes A empresa foi fundada em 1998 por quatro ex-funcionários, com vasta experiência no desenvolvimento de sistemas de negociação, OMX e banco sueco SEB. Eles já haviam trabalhado juntos durante a década de 1980 na Digital Equipment Corporation e queriam construir uma plataforma flexível e rápida para transações financeiras. Os quatro fundadores: Pr Bertilsson, Peter Lenti, Gunnar Mjberg e Gunnar Lindell. Seu primeiro CEO, foram acompanhados pelo atual presidente do conselho, Nils-Robert Persson. Que é a maior parte interessada na empresa. Mjberg, Lenti e Persson ainda estão ativos na empresa diariamente. A Cinnober tem vindo a desenvolver os seus negócios, principalmente no espaço de troca e compensação, fornecendo tecnologia para um número crescente de mercados e trocas comerciais, compensação, vigilância e gestão de riscos. Hoje, todas as soluções da Cinnobers são baseadas na sua plataforma TRADExpress. Os Primeiros Anos A tecnologia inicial da empresa foi focada principalmente em fornecer sistemas de negociação para intercâmbios. A American Stock Exchange (AMEX), tornou-se um cliente em 2000, quando encomendou uma solução comercial para os especialistas marketplacess e criadores de mercado. A relação Cinnobers com a AMEX foi solidificada em 2002, quando a troca estendeu sua ordem para um sistema de comércio eletrônico completo, totalmente baseado na tecnologia TRADExpress. No mesmo ano, a London Metal Exchange (LME) juntou-se à base de clientes crescentes da Cinnobers quando implementou a sua primeira versão do sistema de negociação LME Select, utilizando a plataforma TRADExpress da Cinnobers. Em julho de 2002, a empresa lançou o CScreen, um sistema baseado em Java para corretores e comerciantes atacadistas no mercado de opções de ações, que permitia aos participantes transmitir e negociar preços em tempo real. Em abril de 2005, a Cinnober vendeu a CScreen Ltd., uma subsidiária da empresa, para a Euronext. liffe. Permitindo que a troca ofereça o processamento direto. Desde a descoberta de preços pré-negociação até a reserva e administração pós-negociação. 5 5 6 Cinnober mudou-se para o espaço de compensação em 2005, quando forneceu a London International Financial Futures Exchange com a tecnologia por trás de Liffes Bclear. A primeira plataforma para lidar com o processamento e compensação de credit default swaps. Que na época foram limpas através de LCH. Clearnet. Essa relação foi prorrogada em 2008, quando Liffe, então parte da NYSE Euronext. Adicionados à plataforma. 7 Em 2006, a Cinnober comprou uma participação de 50% na Cinetics Ltd, permitindo à Cinnober expandir sua suíte de produtos para incluir a negociação de contratos não padronizados. Em março de 2017, também fechou um acordo com a Chicago Board Options Exchange. Ou CBOE. Para fornecer o intercâmbio com o primeiro sistema de negociação eletrônico FLEX Options totalmente automatizado nos EUA. 8 9 Cinnober Goes Global amplifica um BOAT Em 2007, Cinnober desenvolveu um sistema de relatórios pré e pós-negociação para o Project BOAT. O grupo de nove bancos de investimento cujos membros se sobrepõem com Turquoise. A plataforma permitiu às empresas cumprir os requisitos para as obrigações de pré-negociação e pós-negociação para as transacções de acções OTC europeias. Esses bancos venderam a sua participação ao fornecedor de dados Markit em janeiro de 2008, que operava a plataforma de relatórios de mercado de ações como Markit BOAT. A Markit, que estava programada para fechar o serviço europeu de relatórios comerciais, vendeu a entidade em julho de 2017 para Cinnober, que viu o valor ea demanda por relatórios de comércio independente. Em 2017, a empresa mudou o nome para BOAT Services Ltd. e implementou uma estratégia de longo prazo para incluir bancos internacionais. A empresa oferece o serviço aos bancos que são obrigados a reportar transações OTC além das ações como parte da MIFID II. A Cinnober fez parceria com a London Stock Exchange em setembro de 2017 para oferecer um serviço abrangente e compartilhado de relatórios, baseado nas exigências de relatórios comerciais do MIFID II. 10 11 12 13 14 Em Junho de 2017, a Boat e a London Stock Exchange lançaram conjuntamente TRADEcho, uma solução paneuropeia de reporte comercial para todas as classes de activos cobertas pela MiFID II (incluindo acções, rendimento fixo, depósitos, ETFs, derivados e commodities). TRADEcho fundem e realçam as duas companhias existentes e serviços de relatório de comércio complementares, e funcionam como um acordo aprovado de publicação (APA). 15 16 Em outubro de 2017, a London Bullion Market Association escolheu Boat (juntamente com a empresa de fintech Autilla) para entregar um serviço de relatórios comerciais em 2017, destinado a melhorar a transparência nos mercados de metal. 17 No outono de 2007, Cinnober e Turquoise assinaram um acordo para a entrega da plataforma de negociação Turquoise que abrangeu tanto operação e serviços de hospedagem. A turquesa, a MTF criada por nove grandes bancos de investimento europeus, tornou-se uma subsidiária do London Stock Exchange Group em 2018. Juntamente com o acordo Turquoise, Cinnober também assinou um acordo com o Alpha Trading System, que foi Um ATS apoiado por vários dos maiores bancos canadenses. Em novembro de 2008, a Alpha Trading Systems (agora TMX Alpha) lançou uma nova plataforma de negociação alternativa para o mercado canadense de valores mobiliários usando a plataforma TRADExpress da Cinnobers. Ele atualizou a plataforma para um novo sistema de comércio de Cinnober em março de 2017. 18 19 Alphas colaboração com Cinnober estava por trás de sua vitória de 20-25 por cento markethare, o que tornou o ATS mais bem sucedido naquela época. Ele foi finalmente adquirido pela TMX em 2017 e renomeado TMX Alpha. Em setembro de 2008, Cinnober continuou seu crescimento, anunciando dois negócios para construir plataformas tecnológicas para a Borgonha. Um mecanismo de negociação para títulos nórdicos listados e outro acordo separado com a Bolsa Mercantil de Hong Kong (HKMEx), que marcou o primeiro movimento de Cinnobers para a Ásia. 20 21 A Cinnober acompanhou esses projectos com o lançamento de uma nova plataforma de empréstimo de títulos para a Quadriserv, em Outubro de 2008, com base na tecnologia TRADExpress. A plataforma, chamada Quadriserv AQS, foi vendida ao PDQ em agosto de 2017, proporcionando uma correspondência comercial automatizada e anônima. Vigilância de Mercado, Gestão de Riscos, BMampFBOVESPA Clearing e Ume Com a sua tecnologia de negociação, compensação e regulação estabelecida nos mercados, a empresa passou para a área de vigilância do mercado. Isto provou ser uma boa jogada, já que assinou numerosas trocas nos anos seguintes. Cinnober invadiu o espaço de vigilância do mercado com uma parceria com a Scila em Estocolmo, em fevereiro de 2009. A solução baseada em Java, chamada Scila Surveillance, foi projetada com tecnologias de conectividade padrão para torná-la facilmente adaptável a muitas plataformas de troca. Cinnober também tomou uma participação minoritária em Scila (cerca de 28 partes) e as duas empresas criaram sistemas de vigilância de mercado para duas bolsas, Hong Kong Mercantile Exchange e Borgonha. Na primavera de 2009. A parceria funcionou bem e eles assinaram mais duas firmas nos próximos meses com a plataforma de derivativos da London Stock Exchange, EDX London, e depois com a Oslo Brs. LMAX, um MTF de propriedade da Betfair. Seguido mais tarde em outubro de 2018 e Deutsche Boerse Xetra mercado a descoberto e Eurex em janeiro de 2017. A empresa também vendeu o sistema como um projeto piloto da União Europeia para monitorar mercados grossistas de energia e adicionou o Qatar Exchange em março de 2017 e as Hellenic Exchanges em Atenas em Maio de 2017. 22 23 24 25 26 27 A Cinnober avançou para o espaço de compensação com o lançamento, em abril de 2009, de uma plataforma de compensação em tempo real, que foi, em parte, uma resposta à crise de crédito de 2008. Construído com base na tecnologia principal da Cinnobers, A plataforma de compensação em tempo real foi pioneira na indústria como a primeira solução de clearinghouse em tempo real, superando a tecnologia de compensação tradicional, que compensou e liquidou os negócios em lotes duas vezes por dia ou no final de cada dia de negociação. Também permitiu aos usuários calcular o risco e a margem em tempo real ou pré-negociação, podendo ser aplicados a caixa, derivativos, OTC ou produtos listados. Este foi seguido de perto por um esforço conjunto para a Bolsa de Valores da Tailândia. Ou SET. Em Junho de 2017. O acordo dizia respeito a uma infra-estrutura de negociação completamente nova, incluindo novos sistemas de negociação para mercados de acções e derivados, com características de divulgação de dados de mercado, cálculos de índices e vigilância eficaz do mercado. 28 Cinnober então anunciou um acordo abrangente com o Dubai Gold amp Commodities Exchange para fornecer negociação, compensação e fiscalização do mercado para a troca. O novo sistema foi lançado em março de 2017. A empresa obteve um importante acordo com a BMampFBOVESPA em novembro de 2017, proporcionando à bolsa brasileira um novo sistema de compensação multi-ativos e integrando as trocas de quatro clearinghouses em uma única plataforma. Essencialmente, a câmara de compensação irá lidar com todas as unidades de negócios BMampFBOVESPAs: ações e títulos corporativos, derivativos, FX spot e títulos públicos. A primeira fase, que se concentrou nos derivados de compensação, foi lançada em Agosto de 2017. 29 30 31 32 33 34 35 Em 2017, a London Metal Exchange decidiu auto-clear, e em 2017 a troca nomeou Cinnober como seu parceiro tecnológico para construir Seu clearinghouse, claro de LME. A nova solução de compensação LMEmercury, que incluía a tecnologia de núcleo para compensação em tempo real, multi-ativos e gerenciamento de risco, entrou em operação em setembro de 2017. Em maio de 2017, a Cinnober anunciou a aquisição da organização sueca de desenvolvimento tecnológico da Nomura em Ume, na Suécia. O acordo incluiu 40 especialistas no desenvolvimento de aplicações e plataformas de negociação de ações. 36 Cerca de 60 funcionários trabalham no escritório. As atividades incluem um programa de estágio de um ano, o cinCube, que se concentra na TI financeira, eo centro criativo Cinnober Labs, onde especialistas em tecnologia em colaboração com a comunidade acadêmica têm a oportunidade de visualizar e testar suas idéias. Cinnober também colaborou com Ume University e Ume municipalidade para estabelecer um programa de graduação em TI financeira. A empresa adicionou o NYSE Group à sua lista de clientes de tecnologia de vigilância em outubro de 2017, fornecendo o sistema para monitorar as bolsas de valores da NYSE três e dois mercados de opções de ações. Em outro acordo, concordou em fornecer uma solução de validação e confirmação comercial à Euronext na primavera de 2017. 37 38 Em 2017, o grupo de bolsas pan-europeu Euronext lançou o AtomX. Um serviço de negociação de derivados que permite aos utilizadores personalizar e negociar opções e futuros e clarificá-los através da LCH Clearnet, no mesmo clearing pool que o resto das posições de derivativos da Euronexts. A solução é baseada na tecnologia TRADExpress da Cinnobers. Cinnober publicou duas grandes ofertas com contratos para fornecer tecnologia para a Australian Securities Exchange (ASX) em 2017 eo Japan Exchange Group (JPX) em 2017. Em fevereiro de 2017, a Australian Securities Exchange ASX) selecionou Cinnober para uma grande atualização para sua tecnologia de negociação em que Cinnobers TRADExpress Trading System servirá como ASXs ações e sistemas de negociação de derivativos. 41 Em fevereiro de 2017, a Cinnober anunciou outro acordo importante para fornecer tecnologia de compensação ao Japan Exchange Group para seu mercado de derivativos listados, operado pela Osaka Exchange (OSE) e compensado pela Japan Securities Clearing Corporation (JSCC). 42 43 Cinnober também se mudou para o espaço de criptocorrência e cadeias de blocos em maio de 2017 como parceiro no CRYEX. Um câmbio digital, regulado por agências reguladoras suecas. 44 A empresa mudou-se para um novo mercado em novembro de 2017 com a criação de uma nova solução de compensação de operações de back office para compensação de firmas-membro. O sistema de compensação, voltado para bancos e outras firmas de compensação, é uma extensão da plataforma de compensação em tempo real da Cinnobers TRADExpress, que é usada por clearinghouses de câmbio. O sistema entrará em uma nova subsidiária, presidida pelo membro do conselho da Cinnober, Patrick Enblad. 45 Produtos e Serviços Todas as soluções tecnológicas da Cinnobers são baseadas na sua plataforma TRADExpress. Cada projeto é então adaptado com tecnologias específicas e funções personalizadas que estão em camadas no topo da plataforma. Esta estrutura tecnológica permite-lhe construir sistemas escaláveis, flexíveis e rápidos para os seus clientes. Tecnologia de troca para mercados e câmaras de compensação O Cinnobers tradicional home turf é oferecer soluções adaptadas às empresas e às vezes adaptadas às necessidades de intercâmbio e câmaras de compensação, onde os requisitos de confiabilidade e qualidade são imensos. Os clientes da empresa incluem muitos dos maiores mercados mundiais e as soluções técnicas lidam com grandes quantidades de transações e dados de mercado em várias classes de ativos, como ações, títulos, commodities e derivativos. Neste setor de mercado, a estratégia da Cinnobers é oferecer soluções que cobrem toda ou parte da cadeia de transações de clientes, desde a descoberta de preços até a correspondência, compensação e liquidação. Soluções para Bancos Amp Brokers Cinnober tem uma estratégia declarada para ampliar o grupo-alvo. A empresa oferece duas ofertas de serviços para o setor bancário e corretor. Em 2017, a Cinnober adquiriu o serviço de relatórios de barcos da Markit, que oferece aos seus clientes os principais bancos e corretores a capacidade de reportar os negócios OTC de acordo com os regulamentos pan-europeus. Cinnober forneceu a tecnologia por trás deste serviço, com sede em Londres, desde o início de 2007. Cinnober também oferece um serviço de compensação de clientes que fornece processamento direto, de captura de comércio para liquidação. A tecnologia multi-asset, em tempo real, permite aos bancos integrar fluxos de compensação, OTC e câmbio negociados, em um único sistema. O sistema aproveita a tecnologia Cinnober desenvolvido na solução de compensação para trocas. O projecto também recebeu financiamento do programa de investigação e inovação Horizon 2020 da UE. 46 Serviços de Hospedagem Gerenciada A Cinnober oferece serviços hospedados e totalmente gerenciados aos clientes, oferecendo soluções de transações financeiras críticas e sofisticadas. 47 Tecnologia de Compensação em Tempo Real Para Bancos e Corretores A Cinnober, através de uma subsidiária separada, oferece aos bancos e corretores de clearing de câmbio e seus clientes um sistema de compensação de back office. 48 Pessoas-chave Em 9 de dezembro de 2017, a LME Clear recebeu o prêmio de Melhor Produto de Nova Tecnologia (Gerenciamento de Risco) do LMEmercury, que opera na solução de compensação em tempo real da Cinnobers no FOW International Awards. Em 9 de dezembro de 2017, a Bolsa de Valores da Tailândia (SET) e sua subsidiária TFEX receberam a Melhor Inovação Tecnológica por uma Bolsa para sua nova infra-estrutura de negociação nos FOW International Awards. Em 22 de outubro de 2017, Cinnober foi premiada com a Iniciativa de Pós-Comércio do Ano pela sua tecnologia TRADExpress RealTime Clearing no Financial News Trading anual Technology Awards. 49 Em 28 de abril de 2017, a diretora-executiva da Cinnobers, Veronica Augustsson, foi designada como uma das jovens gestoras mais bem-sucedidas da Future Women Leaders 2017 pela associação de gestores suecos Ledarna. Em 26 de setembro de 2017, o Dubai Gold amp Commodities Exchange (DGCX) recebeu os prêmios FOW para Melhor Inovação Tecnológica por uma Bolsa e Bolsa Emergente do Ano. Em 3 de setembro de 2017, Veronica Augustsson foi incluída no Financial News 40 Under 40 Rising Stars of Trading e lista de Tecnologia para o segundo ano consecutivo. Em 6 de março de 2017, Veronica Augustsson foi nomeada uma das mais poderosas 125 empresárias suecas na lista anual publicada pela revista sueca Veckans Affrer. A Australian Securities Exchange (ASX) anunciou agora que selecionou Cinnober para uma grande atualização para a sua tecnologia de negociação. O sistema de negociação TRADExpress da Cinnobers substituirá os sistemas de ações e derivativos da ASXs por uma solução de classe de multi-ativos, multi-moeda e comum. O novo sistema de negociação ASX, quando construído sobre a plataforma altamente flexível e rica em funcionalidade da Cinnobers, será facilmente alargado e altamente escalável, e facilitará operações rentáveis ​​e rápido tempo de lançamento para novos produtos e serviços. Consolidar as tecnologias de negociação atuais ASX em uma arquitetura de plataforma comum irá impulsionar as eficiências e sinergias positivas para os nossos clientes ea troca, 8221 diz Tim Thurman, Chief Information Officer da ASX. 8220 Um grande projeto como este requer um parceiro com um forte historial em uma variedade de mercados. Esta solução dará à ASX maior flexibilidade e nos permitirá adicionar funções e serviços mais rapidamente. Estamos ansiosos para construir uma forte parceria com Cinnober. A ASX é um dos principais grupos de troca mundiais, oferecendo um conjunto completo de serviços que inclui listagem, negociação, compensação e liquidação, em uma ampla gama de classes de ativos. Usar a melhor tecnologia disponível e oferecer as soluções certas aos seus clientes são prioridades para a troca. A ASX é o primeiro grande mercado financeiro a abrir todos os dias, e seus mercados se classificam consistentemente entre os dez primeiros no mundo. Ganhar ASX em uma competição feroz é uma ótima maneira de começar o ano, comenta a CEO da Cinnobers, Veronica Augustsson. Temos demonstrado que a nossa solução é mais capaz de atender rapidamente as necessidades do ASX, tanto em termos de escopo funcional e qualidade. ASX apresenta-nos com mais um projeto de tecnologia desafiadora em uma das maiores bolsas do mundo, que estamos ansiosos para como construir uma relação longa e positiva. Sobre o AuthorASX opta por Cinnober para sistemas de negociação overhaul Vendedor de sistemas de negociação sueca, Cinnober, pegou um acordo com a Austrália Securities Exchange (ASX) para lançar o seu sistema emblemático Tradexpress como parte da revolução da tecnologia exchange8217s principais. O novo software suportará o mercado de derivativos ASX Trade 24 eo mercado de ações ASX Trade. No lado dos derivados, a Cinnober irá substituir um sistema de propriedade que se origina da Bolsa de Futuros de Sydney, que se fundiu com a Australian Stock Exchange em 2006 para se tornar ASX, enquanto no lado das ações desalojará uma plataforma da Nasdaq OMX. Após a atualização de suas plataformas de negociação, a ASX mudará para substituir seus serviços pós-negociação, com planos para instalar uma nova facilidade de compensação do mercado de caixa e infra-estrutura central de depósito de títulos (CSD). As fases de seleção e design do sistema acontecerão em 2017. Veronica Augustsson, CEO da Cinnober, diz que a Tradexpress criará uma plataforma combinada para os membros da ASX, pois os usuários podem se beneficiar de ter uma única interface para a troca e acessar o sistema e ter Todos os seus instrumentos de negociação em um só lugar8217. Cinnober está envolvido em discussões com a ASX nos últimos dez meses, diz Augustsson, com a fase de seleção ocorrendo ao longo dos últimos seis. O incumbente Nasdaq OMX era um dos fornecedores que competiam para o negócio 8216as assim como outros vendedores internacionais8217, mas Cinnober emergiu como o sócio preferred. Augustsson sugere que Cinnober8217s faixa de entrega foi um dos principais fatores, o vendedor alega nunca ter entregue um projeto no final de 15 anos. 8216It8217s muito importante, porque é um dos principais critérios por que somos selecionados para projetos, 8217 ela acredita. ASX se tornará um dos maiores clientes Cinnober8217s com uma capitalização de mercado de cerca de AU1,5 trilhões e mais de 2000 membros. Augustsson descreve que é uma vitória de 8216huge8217 para o vendedor. 8216 Temos um grande cliente de nível um no lado comercial e também estamos substituindo um dos nossos rivals8217 maiores clientes, 8217 ela observações. ASX8217s relação com Nasdaq OMX remonta a 1997 (quando foi a Austrália Stock Exchange), com este alargado ainda em 2018 para incluir a implantação do Genium sistema Inet vendor8217s. Isso coincidiu com as negociações de uma fusão entre a ASX ea Singapore Exchange (SGX), que teria visto a Nasdaq OMX mais provavelmente usada como a plataforma de eleição dado que foi instalada em ambos os locais. No entanto, a fusão não se materializou. Augustsson diz que o cronograma para o projeto é 8216aggressive8217, haverá os estágios iniciais começando nas próximas semanas, e ela antecipa a fase de desenvolvimento de software será concluída este ano. Isso vai depender da prontidão do mercado quando eles podem realmente ir ao vivo, 8217 ela acrescenta. ASX aconselhou participantes do mercado que o projeto inteiro durará entre 18 e 24 meses. O Cinnober trabalhará diretamente com o ASX para entregar o projeto. 8216Eu acho que uma das complexidades é que a ASX negocia muitos instrumentos diferentes, e todos eles têm diferentes sabores de funcionalidade. Caso contrário, é mais ou menos nosso sistema comercial padrão que será adaptado para o mercado australiano, acrescenta Augwsson. Em outras frentes, a ASX também se envolveu em várias outras modernizações tecnológicas. No final de 2017, completou uma revisão de vários anos de suas ações corporativas de back-office e infra-estrutura de gerenciamento de dados. Esta iniciativa foi apoiada pela oferta de EDM da Goldensource, fornecedora norte-americana, complementada por uma nova camada de middleware da Tibco e um novo data warehouse. A Tibco ampliou seu relacionamento com a ASX, retomando um acordo para instalar uma nova solução de monitoramento de mercado, para coincidir com a implementação do Cinnober.